随着2015年第一季度财报的出炉，移动社交平台(MOMO.NASDAQ)

陌陌盈利模式

以下是腾讯科技对陌陌2014年第四季度及全年财报的分析和解读。

尽管陌陌在此前的招股书中称，公司目前未实现盈利，数据也显示截止到2014年9月30日为止，其累计斥资为9730万美元。但陌陌从2013年下半年开始进行商业化尝试，且陌陌盈利模式已经逐渐清晰，成果开始显现。

用户会员费为陌陌带来的营收占主要部分。财报显示，陌陌第四季度总净营收1860万美元，其中会员订阅服务营收为1190万美元，比上年同期的200万美元增长了480.9%。这一增长主要是由于陌陌会员数量大幅增加，而会员数量的大幅增加又主要得益于公司活跃用户数量的增长。截至2014年12月31日，陌陌会员数量从一年前的60万人增加到290万人，会员数量的大幅增长给商业化带来更大空间。

此外，陌陌在拓展用户规模方面取得了进展，2014年12月，陌陌单月活跃用户数量已经增加到6930万人，同比增长了106%以上。

除了用户会员费，陌陌收入还包括游戏和其他服务营收。

财报显示，陌陌第四季度移动游戏营收为430万美元，比上年同期的10万美元大幅增长，这一增长主要是由于推出了11款新游戏以及付费用户数量的增长。

陌陌第四季度包括付费表情和移动营销服务在内的其它服务营收达到230万美元，比上年同期的20万美元大幅增长，主要是由于在公司移动应用上投放了更多的标语广告。

陌陌通过会员增值服务贡献了绝大数的公司收入，但其显然并不能支撑陌陌走的更远，因此陌陌也需要尽早找到更好的陌陌盈利模式。

在最新的商业化尝试中，陌陌开始尝试O2O，推出到店通业务，借力于投资者阿里巴巴，陌陌也在逐渐向电商和O2O方向、移动营销等方面转变。

2015年1月29日凌晨，陌陌5.7版在各平台正式上线。新版本除对留言板、附近页做了功能优化外，还推出了“礼物商城”，互相关注的陌陌好友之间可以赠送鲜花、美妆等实物礼品，这也是陌陌首次涉足电商。

陌陌公司董事长兼首席执行官唐岩称：“在过去的一年中，我们的业绩让我们对不久后的盈利局面产生了极大的信心。”

向电商方面的转型被看做是移动社交产品达到上亿用户规模后顺理成章的一步，不过移动电商能否成为陌陌寻求变现社交流量的有效方式，是否还存在其他更为有效和创新的破局之策，还有待验证。

陌陌昨日(5月19日)发布的截至3月31日的2015年第一季度未审计的财报显示，2015年第一季度，陌陌净营收达到2630万美元，同比大幅增长了383%;归属于陌陌的净利润为670万美元，上年同期净亏损为120万美元。

其财报显示，2015年第一季度陌陌总净营收为2630万美元，比上年同期的540万美元增长了383%。其中，第一季度会员订阅服务营收为1300万美元，比上年同期的320万美元增长了311%;而第一季度移动游戏营收为610万美元，比上年同期的200万美元大幅增长了212%;营销服务这一季度的营收达到600万美元，去年基本为零，而这一增长主要是由于公司与阿里巴巴和58同城等公司战略合作运营业务。此外，陌陌第一季度包括付费情感符号和其他礼品服务在内的营收达110万美元，比上年同期的30万美元大幅增长，这一增长主要是由于公司今年第一季度推出的礼品服务以及付费情感符号服务量增加。

以此计算，在陌陌2015年第一季度的收入构成中，会员收入占49%，游戏收入占23%，移动营销服务占22.8%，而表情和礼物商城加在一起贡献了4%。

相比之下，会员订阅服务营收依然是陌陌当下的创收主力，只不过移动游戏在用户活跃度上更具优势。

截至2015年3月，陌陌月活跃用户数量达到7810万人，比去年同期增长了83%，与去年Q4相比增长了13%。其中，陌陌会员数量从一年前的130万人增加到310万人。而第一季度游戏活跃玩家数量已经增长至620万人，是会员规模的2倍。

陌陌方面预计公司2015年第二季度营收将介于3100万美元到3300万美元之间，同比增长约267%到291%。

对于陌陌下一个季度的财报来说，最大的变数是今年4月底刚刚进行的改版能否成功。

作为陌陌在去年年底上市之后的首次大版本迭代，陌陌将此前可以刷出的非主流头像用户的“附近的人”功能从主界面移到了二级入口。

“最新的陌陌6.0版本有一个非常重要的变化，我们把之前1.0~5.0版本都没有动的默认界面给换掉了。”2014年年末上市后首度公开面对媒体的陌陌CEO唐岩坦言自己也困惑过，但最终还是倾向于把公司定位成一个创业公司，而不是一个上市公司。“我们不是那么在意市场的反应，甚至我们也不会为了某一些群体或者一些用户波动性的反馈，来让这个产品变得越来越臃肿、不太敢做一些东西。”

在昨天的分析师电话会议上，唐岩表示从对既有用户的影响来看，原来在新版本上线之初公司是存在一些疑虑、不确定的，但上线之后，经过三个星期左右的观察，既有用户的表现还是比较稳定的。

此外，唐岩透露，陌陌的视频直播业务按照此前预定的计划步骤，应该会在今年下半年的早些时候在陌陌平台上推出。

“至于在O2O业务方面，我们目前也与潜在的合作伙伴进行了紧密联系，推出的时间可能与我们的某些产品版本推出的时间相结合，具体可能会和既有合作伙伴比如58同城、阿里巴巴，也可能和潜在的相关品类的O2O服务企业进行合作，发布时间可能也会在下半年的早些时候。”唐岩补充道。

2015年第一季度财报公布后，陌陌股票在美股盘后交易中上涨2.93美元，至15.75美元，涨幅高达22.85%。和诸多互联网公司一样，陌陌盈利模式同样主要依靠的是会员、游戏和广告这三板斧。